最低1％差し引く必要があるのは、投資顧問料、売買手数料、保管手数料など、毎年の経費を考慮する必要があるからである。
そして、……プロのファンド・マネジャーの運用成果は、マーケットを下回るものとなるだろう」と述べ、「これらは、運用成果を測定した調査・研究が、一貫して示してきた結論である。
プロによって運用されたファンドの収益率は市場平均の収益率から、市場に参加するコストを差し引いたものに等しいのである」とも指摘しています。
信託報酬というのは、平たく言えば、専門のファンド・マネジャーに株の運用をしてもらうために、ファンド・マネジャーに支払うおカネです。
最終的には、運用会社・信託銀行・販売金融機関の三者に振り分けられるものです。
それにしても、いまどき9％の利回りを確実にとれる金融商品はなかなかありませんから、結構高いフィーという感じもします。
信託報酬のパーセンテージはファンドによってまちまちですが、その分で、いわばあなたがファンド・マネジャーを雇っているわけです。
高い信託報酬をとるファンドは、その投信会社の花形ファンド・マネジャーを起用したものが多いといわれます。
新聞宣伝やパンフレットにファンド・マネジャーの顔写真とプロフィールをでかでかと出して、「こんなにすごいファンド・マネジャーが運用している、当社おすすめファンドを買いなさい」と煽っているわけです。
ところが、高い信託報酬をとるファンドの運用成績がよいとは限りません。
それが現実です。
信託報酬とファンドの運用成績との相関関係を見出すことはむずかしいのです。
本来、高いコストをかけてファンド・マネジャーを雇ったのであれば、リターンは高くなければなりません。
リスクが大きいわりにはリターンが低くて、しかもコストが高いファンドなのであれば、投資するには値しないでしょう。
ちなみに、投資専門家のＹ氏は、ファンドマネージャーが「結局、プロらしさをつねに示すことができるのは、口先だけなのだ」と辛口で批判しています（『新しい株式投資論』ＰＨＰ研究所）。
最近は日本でも、販売手数料ゼロというノーロードファンドが売り出されるようになりました。
購入者はファンドの購入・売却時にはたしかに手数料を払いませんが、期中に信託報酬や成功報酬といった形で支払っています。
いずれにしても、個人投資家にとって最適な投資商品と言われている投資信託ですら、選ぶことは難しいのです。
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